[尼古拉斯·斯皮罗说，随着去耦论文让出发展中经济体可能无法从发达经济体脱离，但由于美国股市下滑，有理由被看好新兴市场股票]
在何种程度上正在摆脱发达经济体的发展和趋势断开市场？
在全球金融危机的影响，“的后果去耦”论文是流行的一些投资策略师作为经济和许多大的发展中国家的金融市场中，特别是中国，进行比那些先进的经济效果较好，已经证明更有弹性比先前假设外部冲击。
解耦主题是，事实上，过分夸大和误导。资产价格的急剧下降在中所谓的发展中经济体锥度发脾气在2013年透露的程度新兴市场在发达经济体的金融和经济趋势的影响。
在发展中经济体的股市波动，因为动荡的一个回合通过全球市场在1月底横扫的激增是一个最新迹象，新兴市场的命运仍然紧密联系在一起的那些发达国家。虽然基准S＆P 500指数1月26日下跌超过8％，从它的峰顶，MSCI新兴市场指数，在发展中国家股的龙头计，已经大致相同量的下降。更重要的是，新兴市场的股票已经几乎挥发，标普500，暴跌在二月初只有在整个月剩下的大幅反弹。
上个月，发展中国家的股票再度承压，因为在大众技术部门的动荡是遭受由于担心越来越担心的数据隐私和加强监管的威胁。
大约十年前，大科技股的困境将几乎没有竖起华尔街。当时，微软在全球前10家企业中唯一的高科技集团市值。然而现在，科技股占世界排名前10的公司中的七个。标准普尔500指数已经成为科技股为主，随着行业目前占大约指数的四分之一。
而新兴市场股票曾经是对商品的一出戏，他们也被由科技股带动随着中国的股票腾讯控股和阿里巴巴集团，韩国三星电子和台湾半导体 现在占846名成员组成的MSCI EM指数市值的近五分之一。
去年，该指数的亚洲为首的高科技成分猛增60％以上，涡轮增压在新兴市场股票的37％上升。然而，自从一月底，它已经已经经历了科技股降幅最大（和最清晰的集会），因为该行业已经成为市场忧虑的焦点。
添加在本周的严重升级贸易摩擦华盛顿和北京，和牛市情况下的新兴市场股市之间，其中技术占恒生指数的近30％，其中中国，韩国和台湾 – 三个发展中经济体最有可能遭受贸易风险保护主义 – 弥补超过55％的压力表的百分之，越来越难做出。
不过，也有乐观的理由。
首先，人气依然对新兴市场看好。发展中经济体的股票型基金吸引了超过US $ 43十亿流入，今年到目前为止，大约从美国股票基金中流出的量相同，根据摩根大通。这部分是因为新兴市场最近一直在相对于发达经济体更快的速度增长，而且还因为美元下跌大幅 – 并有望给出针对它的沉重的投机性押注将继续疲软。
据DataTrek研究，美国咨询公司，出版了周二市场情绪调查显示，投资者认为新兴市场股市的资产类别最有可能在今年跑赢大盘尽管对科技股的担忧。
第二，更重要的是，新兴市场股市安装菌株是因祸得福。
不仅近期股市发展中国家的下降，从外部因素完全干，抛售开始了，依然是最明显的，在美国股市。这不是一个土生土长的下滑 – 恰恰相反。投资者都知道这一点，因此有可能继续顺利感知新兴市场，至少暂时。
更重要的是，在股市再度波动迫使投资者更加关注估值。
虽然美国股市，已经高估危险了一段时间，已经变得更加便宜，新兴市场股价仍显著便宜。所谓前市盈率，一个流行的估值工具，为标普500指数仍维持在略低于17，12的摩根士丹利新兴市场指数进行比较。
解耦论文可能存在缺陷，但仍有新兴市场的股票价值。
