北京10月19日 – 中国国家统计局周三公布，三季度国内生产总值（GDP）同比增长6.7%， 持平于二季度，符合路透调查预估中值；环比则增长1.8%。
统计局并公布，1-9月固定资产投资同比增长8.2%，符合路透调查中值。
9月规模以上工业增加值同比增长6.1%，社会消费品零售总额同比增10.7%，路透调查预估中值分别为6.4%和10.6%。
中国前三季度GDP同比增长6.7%，规模以上工业增加值同比增长6.0%，社会消费品零售总额同比增长10.4%。
主要数据:
–中国三季度GDP同比增6.7%（路透调查中值为6.7%），环比增长1.8%
–中国前三季度GDP同比增6.7%
–中国1-9月固定资产投资同比增长8.2%，路透调查中值为8.2%
–中国9月规模以上工业增加值同比增长6.1%，路透调查中值为6.4%
–中国9月社会消费品零售总额同比增长10.7%, 路透调查中值为10.6%
–中国1-9月规模以上工业增加值同比增6.0%，社会消费品零售总额同比增10.4%
–中国1-9月房地产开发投资同比增5.8%，商品房销售面积同比增26.9%
以下为市场人士的评论:
–华宝信托宏观分析师 聂文：
三季度经济增速还是6.7%，主要由于房地产销售好于预期，以及PPP对经济的拉动作用。从四季度看经济以平稳为主，预期在6.6%，全年保持在6.6%-6.7%的水平。
但后续不确定因素还是在房地产，限购力度加大，而且这轮房地产加杠杆明显，政策收紧后对于明年经济压力相对大一些。不过从PPP方面看，今年还是以立项为主，明年正式开工项目增多，对经济有一定支撑作用，综合来看明年经济比今年下行压力大些，预计在6.4-6.5%。
政策方面，考虑到经济四季度平稳为主，而美联储年底加息预期升温，为避免人民币贬值压力加大，不太可能放松货币政策。但明年预计下调存准率，今年9月资金流出压力已在上升，基础货币减少，即便明年通过PSL、MLF释放也还是会偏紧，需要通过降准对冲资本外流。另外明年房地产销售降温，也会加大通缩压力，进而放大货币政策空间。
–申万宏源首席宏观分析师 李慧勇：
三季度经济增速总体符合预期，两方面因叠加可以使得全年保增长目标圆满完成，一是房地产、汽车销售持续超预期，带动相关产业链的增长；二是政策未雨绸缪，三季度加快了资金拨付，加大了基建拉动作用，使得基建投资有较大增长。
展望未来，当前增长还是不稳固的，政策要布局2017年。鉴于目前动荡的国际形势，以及依然疲弱的国内投资，2017年还是会采取宽财政宽货币的政策，重点关注PPP、国企改革进展；宽货币体现在一个目标两类工具，一个目标是有序引导利率下行，降低社融成本，两个工具是指，正常情况下会采取常规工具，MLF、SLO等， 一旦出现国际动荡，美联储超预期加息，更多会采取非常规手段，如通过降准去对冲资金流出，为了刺激经济也可能通过降息，包括汇率方面，我们给了5%的贬值预期。
今年的GDP预估还是维持在6.7%。
–方正证券宏观分析师 杨为敩：
本次数据好于预期，主要原因是民间投资反弹，整个工业保持平稳，房地产开发有反弹，民间投资和房地产开发这两块比预期高一些。9月经济民间投资应归功于PPP，房地产开发归功于房地产销售火爆引发投资惯性。
后面预期经济下行压力还是比较大，PPP这一块可以短期提振民间投资，但持续性和存量能否有这么大的力度并影响宏观数据，还有待考察；房地产开发后期可能是掣肘经济的很重要的变量，因为目前看房地产销售数据已经拐头，4-10月开放商有捂盘囤地行为。十一期间限购措施推出，销售会雪上加霜，应该会改变开放商捂盘预期，也会影响房地长后期的开发投资，可能会掣肘经济的一个方面。
9月经济表现相对稳定还是暂时的，四季度经济向下的可能更大一些。短期看政策不看经济走势，汇率和房价对政策的掣肘更大，房价四季度会往下走，汇率会经历短期调整期。明年一季度货币政策可能放松，财政政策年内不会太宽松，支出压力仍在；而且今年宽财政的效果并不明显，后期继续扩财政的可能性也不大。
从历史看，四季度GDP一般不做调整，还是6.7%可能性大一些，明年一季度可能会到6.5%或者6.4%。
–交通银行金融研究中心高级研究员 刘学智：
三季度GDP增长符合预期，实现平稳增长。工业生产保持平稳。从三驾马车看，净出口作用较低，经济企稳还是依靠投资和消费，投资增速低位企稳，略微反弹，下降趋势缓解，消费保持稳定增长。
单看投资，基建投资保持快速增长，有助于投资企稳回升；民间投资也企稳回升，已经见底，四季度投资可能有一个小幅反弹。
就目前形势看，未来货币政策将保持稳健，降准降息可能性不是很大。财政政策方面，投资、产能过剩压力依然存在，应当会保持积极财政政策。
–兴业银行首席经济学家、华福证券首席经济学家 鲁政委：
支持经济平稳的原因，首先是三季度工业数据较好，好于今年上半年；从第三产业来说，房地产行业势头在三季度比较强；同时，金融行业对第三产业的拖累要小于二季度。有助经济增速持稳。
从房地产限购政策对经济的影响来看，主要应关注房地产投资和房屋成交量。我认为限购政策对四季度经济不会有明显影响，对明年一季度可能有影响。但不同于以往不仅控制需求侧，也控制供给端。这一轮只控制了需求侧，房地产贷款、发债等都没有限制。这使得地产商的资金链更为宽松，对未来投资不会产生特别大影响。过去限购要到6个月后，房地产投资出现明显下降，这次影响不会太大。
第四季度数据预测仍然不错，一方面由于基数低，一方面由于房地产调控影响小。我保守预测第四季度增速在6.6，全年应该在6.7。
–中国国际经济交流中心研究员 王军：
从数据看，9月份投资明显回升，与政府大力推动PPP有关，同时房地产投资带动以及工业品价格回升对市场信心有所提振；消费也保持平稳，与假日因素有关。
整体看9月的投资消费都明显回升，经济回稳的态势向好，估计四季度仍能保持这一态势，完成全年目标没有问题。政策取向方面估计四季度不会有大的变化，政策仍会保持目前的基调。
不过，明年的经济形势就变数较大，情况估计没有那么乐观，一方面与中国收紧房地产政策，今年四季度可能影响不明显，但明年会影响到投资，另外外围环境的动荡也使得中国经济面临很大的不确定性。
**相关背景**
–中国国务院总理李克强表示，三季度经济不仅延续了上半年发展势头，还出现不少积极变化，好于预期。中国消费和服务业对经济增长的贡献率稳步提升，一些前期出现疲弱或下滑的重要指标稳定向好，工业增速、企业效益、投资企稳回升，尤其是民间投资止跌回稳，社会预期得到新的改善。
–中国央行行长周小川表示，中国经济长期向好的基本面不会改变。去年中国资本市场出现一定波动，为维护金融稳定，当时阶段性地出现了更多依赖银行信贷融资的情况，但市场恢复稳定后已不再有大的增加；随着全球经济复苏逐步正常化，中国也会对信贷增长有所控制。
–中国国家发展改革委员会称，将进一步放开民间投资市场准入，确保各类投资主体进入社会服务领域一视同仁，并大力推广政府和社会资本合作（PPP）模式。
–受全球需求疲弱及去年基数偏高影响，中国9月美元计价出口同比降幅创七个月最大，当月进口同比亦再度转为负值。尽管分季度来看外贸底部企稳迹象初步显现，四季度随着海外消费季到来，出口有可能略微转好；但支持外贸反弹的基础尚不牢固，面临的困难也并非短期，稳经济还是要靠投资、要想办法扩大刺激内需。
–中国9月CPI同比涨幅回升且高于预期，PPI同比则终结连续54个月下降态势，四年半来首度转正。双升的CPI和PPI毫无疑问将有助于缓解市场对中国经济陷入通缩的疑虑，货币政策料继续保持稳健。
–中国金融时报日前刊登评论员文章称，面对当前国际国内经济金融复杂多变的形势，需继续灵活运用和优化各种货币政策工具组合，保持银行体系流动性合理充裕；同时调节好流动性和市场利率水平，促进货币市场稳定，从量价两方面保持货币环境的稳健和中性适度。
–国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，确定进一步扩大国内消费的政策措施，促进服务业发展和经济转型升级。同时部署持续深化商事制度改革，更大降低创业创新制度性成本。（HIDAYAT/REUTER）