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综述:今年随着美联储升息 预计又将是美元“王者”之年

分析师表示,大多数货币兑美元在未来几个月将很难实现任何上涨,因为美国联邦储备委员会(美联储/FED)的货币紧缩预期将为美元提供足够的动力,使其在2022年很长时间内延续主导地位。

路透在1月4-6日期间调查的49位外汇策略师中,近三分之二表示,利率差异将在短期内决定主要外汇市场的情绪,只有两位担心新的新冠病毒变种将是主导因素。

绝大多数接受调查的分析师表示,未来三个月外汇市场的波动性将增加,远超80%的分析师认为,主要货币和新兴市场货币的波动性都将加大。

与此同时,交易员们现在预计美联储将在3月份加息,并在之后不久开始减持资产,这将为美元提供相对于其他主要货币的优势。

金融市场现在预估美国今年至少有三次加息。

“最近美元一直很强势,主要是受美国相对于日本和欧洲等其他主要市场不断扩大的利差和通胀动态所驱动,”摩根资产管理全球市场策略师Kerry Craig说。

“事实是,美联储正变得更加鹰派,并通过比几个月前的预测更早地缩减购债来做出反应…(并很快)开始加息,这应该会在今年上半年支持美元,”他说。

预估中值与这一观点一致,分析师们预计大多数主要货币和新兴货币兑美元在此期间不会有大幅提升。

虽然美元的主导地位几乎是全面的,但就像以前的美联储紧缩周期一样,新兴市场货币可能感受最深。

“宏观环境看起来对新兴市场资产具有挑战性,”高盛全球外汇、利率和新兴市场战略联合主管Kamakshya Trivedi说。

“随着全球范围内经济重启的提振作用消退,增长率正在从峰值放缓;货币政策正在紧缩,中国已经转向较低的增长档位,一些大家熟悉的新兴市场传统问题再次出现,如通货膨胀、财政过度和政治不稳定。”

在调查涵盖的新兴市场货币中,预计人民币兑美元一年后将贬值近2%,至6.5元人民币。菲律宾披索,马来西亚马币(林吉特)、印度卢比预计将贬值约1%,或者最多维持在一个区间内。

土耳其里拉今年料再跌14%。里拉2021年已经重挫44%,是土耳其总统埃尔多安的正义与发展党2002年上台以来表现最糟糕的一年,并成为迄今为止新兴市场中表现最差的货币。

另一个高收益货币南非兰特是2021年表现最差的新兴市场货币之一,预计未来六个月内兑美元将保持区间波动,但一年后将下跌0.4%至15.78。

预计大多数主要货币在未来12个月内也不会收复2021年的失地。

欧元去年下跌近7%,预计到2022年底兑美元将上涨不到1.5%。主要避险货币中,预计日圆将在目前的水平附近交易,瑞郎在一年后将下跌约3%。

由于美联储政策更加明确,市场基本方向似乎将是美元全面走强,但分析师表示,仍存在诸多风险。

凯投宏观(Capital Economics)高级市场分析师Jonas Goltermann说:“考虑到经济发展以及决策者应对方式的不确定性,我们更加确信汇率波动性将维持在较高水平。”(完)

编译 刘秀红/王灿;审校 王兴亚/李婷仪

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