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中港股市再度重挫引发债汇“连环杀” 恐慌情绪蔓延传言火上浇油

中国金融市场周二惊现股债汇“连环杀”:继昨日“黑色星期一”后,中港股市再度重挫;国内债市亦未能延续“跷跷板”行情,期现货午后大幅跳水;昨日乃至今日早盘还稳如磐石的人民币汇率,午后也骤跌创逾三个月新低。

市场人士表示,虽然午后有关美国将限制美资投资中国大陆和香港的传言尚无法证实,但已令市场恐慌情绪蔓延。而股市地产股和港股科技龙头成为抛售重灾区,市场参与者亦担忧监管风暴可能进一步蔓延至其他行业。

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他们并认为,监管忧虑是当前投资者的核心关切,而之前一些热门板块的高估值也是调整的重要内因,部分板块泡沫被刺破;当下避险情绪高涨,但没有必要过度恐慌,可以逢低布局一些超跌的股票。

沪综指收盘重挫2.49%至3,381.18点,创四个月新低,沪深300指数跌3.5%,两者均创逾一年最大单日跌幅。深圳创业板指数收跌4.1%,上证科创板50成份指数逆转早前涨势收跌0.8%。

香港恒生指数收低4.2%,创14个月最大跌幅,恒生国企指数跌5.1%;恒生科技指数盘中一度崩跌9.9%创该指数上市以来新低,收盘跌幅缩减至8%。

“我们看到自从下半年以来,政策出台的密集程度相对上半年来说是比较密集,所以市场会担心相关的监管政策可能在未来的一段时间会持续,”香港光大新鸿基策略分析师Kenny Ng表示。

他并指出,目前监管主要都是集中在民生领域,所以市场尤其会对一些民生重叠新经济的领域特别敏感。在这种情况下,哪怕这些新经济股现在跌到相对合理水平,但市场的担忧依然会拖累股价继续下跌。

阿里巴巴、美团、百度、京东和腾讯收盘跌幅介于6.4%-17.7%。

医疗、教育、住房被称为中国的“三座大山”,如今监管风暴已席卷教育和住房行业,下一个是不是会轮到医疗引发市场担忧。在香港上市的互联网医疗健康股–阿里健康和京东健康今日联袂跳水,分别收挫18.5%和22%。

美国证券交易委员会(SEC)委员Allison Lee周一表示,在美国证券交易所上市的中国公司必须披露中国政府干预其业务的风险,作为其定期报告义务的一部分。这是自中国监管机构对网约车巨头滴滴出行开展大规模网络安全审查以来,SEC官员首次发表评论。市场揣测美国会不会对投资中国大陆和香港设限。

不过国金证券报告指出,出于政策风险的担心,部分外资确实存在减配A股的情况,但这更多地是集中在对A股不了解的机构;对于今日市场传言美国外资称有可能会限制美国基金流入A股和港股,“我们多渠道验证,确认这是一则假消息。…我们认为外资短期大进大出的可能性不大,长期分批次流入A股的趋势稳定。”

而今日外资并未有大幅流出A股的迹象,路孚特数据显示,北向投资者通过互联互通机制的净卖出仅为5亿元人民币。

**风险情绪遭重创**

其他分析人士表示,过高估值也成为了股市暴跌的重要元凶之一。在市场风格切换、投资者开始追逐高景气的硬科技成长股之后,以往备受青睐的消费医药和其他板块面临资金持续流出的压力。

“其实(市场暴跌)一个最主要的原因可能是A股的结构性行情演绎走到了一个极致,创业板今天跌得比较凶,赛道肯定是没问题的,然后肯定也不是行业的利空,”银河证券财富管理总部研究员付延平认为,创业板的趋势已明显破位,可以回避。

第一上海首席策略师叶尚志则指出,年初南下资金和市场还很亢奋,而现在投资者不愿意给过高估值了,其实是回归一个理性的状态。

“一些(港股)科技股,包括一些互联网的龙头,估值是蛮贵的,他们(股价)下来其实更多还是在调估值的,”他称。

A股市场方面,受到强力监管的地产股延续跌势,沪深300地产指数收跌4.5%,创六年新低。医药和消费股继续大跌,沪深300主要消费指数收盘重挫4.8%,沪深300医药卫生指数亦大跌3.9%。

“白酒之类的东西估值还是很高的,像茅台这种可能不会大跌,但(盈利)增长也就是百分之十几吧,现在市盈率有40倍左右还是偏高,这种情绪不可能给它估值再往上打的,所以没什么机会,“上海铭环资产总经理夏天表示。

市场持续的大跌重创了风险情绪,保银资本管理公司首席经济学家张智威表示,“对教育和互联网公司的打击是否会蔓延到其他领域还有待观察。由于政策的不确定性,一些外国投资者可能不愿投资中国公司。重建投资者的信心需要时间,对中国股市保持谨慎看法。”

面对股市断崖式下跌,一些分析师则认为市场过度解读了监管意思,而且暴跌提供了低位买入的“黄金坑”。第一上海首席策略师叶尚志即建议,投资者可重点关注符合国策的产业,包括芯片,以及受益内需的股票,如体育用品、汽车和啤酒等公司。

中国半导体板块今日逆势上扬,显示在暴跌洗礼下科技股的吸引力。中国副总理刘鹤周二在中国中小企业高峰论坛上指出,各位企业家要以“专精特新”为方向,聚焦主业、苦练内功、强化创新,把企业打造成为掌握独门绝技的“单打冠军”或者“配套专家”。

“中国经济发展到当前这个阶段,科技创新既是发展问题、更是生存问题,”刘鹤说。

**股债汇“连环杀”**

受上述市场传言影响,除了中港股市连二日暴跌外,今日中国汇市和债市午后亦联袂跳水。

中国债市周二午后期现货携手暴跌,主要现券收益率一度攀升逾6个基点(bp)后有所回落,10年国债期货主力合约一度跌逾0.4%。市场人士表示,午后股债汇市场连环走弱,市场恐慌情绪蔓延,外资机构抛盘较为明显,因不少机构担忧限制外资投资中国的相关黑天鹅事件爆发。

交易员表示,传闻尚未得到证实,但在暴跌一波过后市场情绪有所平复,仍待观察后续进一步进展。

人民币兑美元即期今日收盘亦大跌逾210点至6.504元,创逾三个月新低。交易员称,中国对教培等行业的雷霆监管令市场担忧持续发酵,继“黑色星期一”之后中港股市今日继续重挫,避险情绪急剧升温,加之午后市传美国将限制美资投资中国大陆和香港,市场恐慌情绪弥漫并引发人民币跳水。

他们并指出,跌破6.5元重要支撑位使得人民币下跌空间打开,但仍要视中美监管政策而定;当前美国监管部门已经表明了态度,若上述传言被证实,人民币跌势将不止。

不过大宗商品方面,大连焦炭期货周二则连续第三个交易日上涨,触及11周高点,焦煤也创下合约新高,因市场对中国的钢铁原材料供应感到担心。(路透)

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