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经济疲弱将令美元延续下滑势头 欧元料趁势走强

一项路透调查显示,美元两年多来的强势表现已经急剧逆转,目前的下滑势头将持续至明年,因为市场预期美国经济复苏疲弱,特别是与欧洲相较,从而提振欧元。

美国多个州新冠病例激增,而且一些数据表明经济复苏失去动力,推动美元指数在7月下挫4.1%,创10年来最大月度百分比跌幅。

这一点在最新的仓位数据中也有所体现。数据显示,投机客持有的美元净空仓规模升至九年高位,同时欧元净多仓则创下纪录高位。

经济前景恶化已推动美国公债收益率(殖利率)曲线全面触及或逼近纪录低位;金价周三则跳涨至纪录高点,在美元疲弱的帮助下在2,000美元上方继续高歌猛进。

“毫无疑问,美元走势现在已经出现周期性扭转…美元汇价极高,鉴于当前美国的货币政策立场或者未来几年的增长前景,这都是不可持续的,”法国兴业银行外汇策略主管Kit Juckes说。

“美元疲势在欧元走强中反映出来,也受到大规模仓位调整的影响,净多仓规模达到2018年欧元/美元见顶前的规模…季节性模式显示8月欧元/美元不会走疲,更长期的欧元趋势为向上。”

路透7月31日-8月5日对超过60位外汇分析师的调查显示,预计美元兑主要货币未来12个月的表现将继续落后,疲势很可能延续一年以上。

实际上,回答了一个额外问题的分析师中有一半,或62位中的33位表示,美元疲势至少将持续六个月,其中24位策略师预计将持续一年以上。

大约四分之一,或15位分析师预计为不到六个月。11位分析师预计为不到三个月,只有三位分析师称美元疲势已经结束。

“经过6月和7月上半月的迟疑之后,美元的负面影响因素重新占据上风。欧盟领导人原则上同意复苏基金提议,以及与此相关的欧元/美元反应一直是美元全线走低的催化剂,”澳洲国民银行(NAB)外汇策略师Gavin Friend称。

“这还要持续一段时间。”

欧元兑美元5月时还低于1.10美元,但7月飙升了约5%,创下10年来的最佳月度表现,其中大部分涨幅是在欧盟领导人就设立7,500亿欧元经济复苏基金达成协议之后录得的。根据协议,欧盟将首次在市场上联合举债,这将大大促进该地区合作。

尽管欧元预期不会保持住同样的动能,但到年底仍料在高位。

预计一年后欧元兑美元将在1.18美元左右,与周三收盘水平大致持平。这个普遍预估为一年来最高,预估区间的高点和低点均上升。

衍生品市场方面,一年期欧元远期合约最新报1.19美元,暗示欧元进一步上行。

“金融危机后欧元明显走弱,因为全球投资者对欧盟金融架构的信心大大下降,尤其是对财政政策在欧洲经济中作用的信心下降。不过他们现在不像一个月前那么悲观,”法兴的Juckes补充道。

在回答另一个问题的55位分析师中,有28位表示,主要发达市场货币兑美元未来六个月的表现会更好。这些货币兑美元7月大多上涨。

12人预期新兴市场货币表现更好,六人认为是商品货币,还有九人认为是所有这些货币。

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