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美国财政刺激债券收益率上升美元走强市场参与者须警惕外国资金突然外流

市场参与者务须警惕外国资金突然从我国资本市场撤出。突然逆转的可能性与美国政府债券收益率上升和美元走强相一致。另一个可能导致突然逆转的因素是,人们对美国央行减少刺激或逐渐减少刺激的政策感到担忧。

10年期美国国债的收益率走势已成为我国股市近日的负面情绪之一。周二(3月9日)股价综合指数(IHSG)跌48.82点或0.78%,收报于6199.65点。该指数在6167.72-6267.42区间波动,成交金额为13.31兆盾。3月9日,10年期美国国债收益率为1.53%,尽管此前已达到1.6%的水平。

美国参议院上周末批准了1.9兆美元的财政刺激计划,美联储(The Fed)主席鲍威尔(Jerome Pow-ell)承诺维持货币刺激计划以支撑美国经济复苏,导致美国国债收益率近日的上涨。3月9日的交易中,外国投资者净卖出7837.3亿盾,延续前一日5000亿盾的净卖出。

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而在过去的一周里,外国投资者净卖出3000亿盾。综合指数走弱,几乎冲击了所有股票板块,但基础工业板块股票上涨0.56%。跌幅最大的股票板块是矿业板块落1.51%,消费品板块落1.06%,基础设施板块落1.20%,贸易和服务板块落0.91%。

外国投资者净卖出最多的五只股票,分别是中亚银行(BBCA)5365亿盾、印尼庶民银行(BBRI)1897.8亿盾、印尼 Vale有限公司(INCO)817.8亿盾、国际阿斯特拉(ASII)302.9亿盾,和印尼Charoen Pok-phand有限公司(CPIN),价值279.5亿盾。而外国投资者净买入最多的股票是万自立银行(BMRI)444.6亿盾、多元矿业(ANTM)408.1亿印尼、友联拖拉机(UNTR)366.7盾,PT Kalbe Farma 药业(KLBF)270.7亿盾,印尼国家银行(BBNI)181.4亿盾。

Philip 证券公司分析师Anugerah Zamzami解释说,外国资金的突然逆转(流回其国内),是因为美国国债收益率的上升,它成为笼罩在投资者头上的阴影。3月9日,Zamzami对媒体表示:“投资者仍需面对美国国债收益率提高的风险,它或推动外国资本从包括我国在内的新兴国家)流出。

”另一个可能引发这种突然逆转的因素是,人们担心美国央行(Fed)将逐步缩减刺激的规模。不过,Zamzami称,这种情况近期不会发生,因为美国的长期通胀目标一直未能稳定在2%,劳动力市场仍然不正常,离新冠病毒(Covid-19)大流行前的水平甚远。他解释说:“人们都关注美联储稍后的声明和3月中旬的联邦公开市场委员会(FOMC)会议上,特别是关于债券购买和关于低利率趋势将持续多久的线索计划。

”他认为,随着美国国债收益率的变动,股价综合指数(IHSG)在过去几天确实受到了影响。不过,股价综合指数的跌幅并没有其他国家那么严重。在这种收益率波动消退后,Zamzami估计资本市场将回归基本面。经济复苏速度之快、新冠病毒疫苗的研发以及市场共识中对上市公司利润目标的修订也支持了这一点。

关于需要作出哪些努力来限制外国资本流出我国,Zamzami认为需要进行资本管制,即抑制资本流出,使其速度变慢、规模变小。另一件可以做的事情是干预汇率,同时改善国内经济。他说:“还可以加强国内投资者的参与度,但抛售压力相当大。”(Xinhua)

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